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一、案情簡(jiǎn)介

本案是由一起結(jié)售匯業(yè)務(wù)與外匯衍生品交易引起的行政爭(zhēng)議。原告方是一家從事外貿(mào)出口的制造型企業(yè)，有美元收入，為降低匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，遂在深圳XX銀行開展結(jié)匯業(yè)務(wù)，但其認(rèn)為銀行在展業(yè)過程中，在未明確告知所交易的一款“加強(qiáng)型產(chǎn)品”實(shí)際上是包含結(jié)匯+期權(quán)交易的組合型產(chǎn)品的前提下，在短時(shí)間內(nèi)因交易期權(quán)給公司造成近1500萬元的損失。因此，原告方先后向xx深圳市分行、xx管理局深圳市分局、xx深圳監(jiān)管局投訴舉報(bào)，認(rèn)為“銀行在辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)過程中，未審核相關(guān)憑證或商業(yè)單據(jù)”“違反實(shí)需交易原則，未核實(shí)客戶真實(shí)需求背景及衍生品交易目的”“銷售中存在嚴(yán)重欺詐和誤導(dǎo)，辦理業(yè)務(wù)時(shí)違規(guī)搭售金融衍生品，將衍生品交易作為普通結(jié)售匯業(yè)務(wù)的附加操作”等等，投訴舉報(bào)被調(diào)查回復(fù)后繼續(xù)提起行政復(fù)議、一審、二審，申請(qǐng)信息公開，同時(shí)以XX銀行為被告向福田區(qū)人民法院提起民事訴訟。

本所代理律師在接受XX管理局的委托后，主要從XX管理局是否存在程序違法、與外匯衍生品交易的行政監(jiān)管職責(zé)、實(shí)需原則在外匯監(jiān)管業(yè)務(wù)中的應(yīng)用、銀行的加強(qiáng)型組合產(chǎn)品是否存在違規(guī)搭售、欺詐進(jìn)而違反公平交易等問題開展應(yīng)訴工作。

二、代理思路

目前對(duì)于外匯衍生品的法律法規(guī)主要集中于《外匯管理?xiàng)l例》《銀行辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)管理辦法》《銀行辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)慣例暫行辦法》，所涉及的監(jiān)管職責(zé)在多個(gè)行政機(jī)關(guān)之間互相有交叉。本案中，根據(jù)委托方的監(jiān)管職責(zé)，案件爭(zhēng)議焦點(diǎn)主要集中于監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否調(diào)查清楚銀行在展業(yè)過程中，是否違反實(shí)需交易原則，銀行是否有根據(jù)為客戶核定的最大資金交易量進(jìn)行結(jié)售匯和衍生品交易以及如何理解最大資金交易量。

1.實(shí)需交易原則本身是一個(gè)較為寬泛的概念，目前并沒有法律法規(guī)或政策規(guī)定銀行必須在滿足某一或多條具體規(guī)定時(shí)才能被認(rèn)定為構(gòu)成實(shí)需原則，只要根據(jù)《外匯管理?xiàng)l例》《銀行辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》等相關(guān)規(guī)定，銀行在和客戶開展衍生品業(yè)務(wù)前，確認(rèn)客戶有真實(shí)的交易背景和對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口的真實(shí)需求背景即可被認(rèn)定符合實(shí)需原則。因此，原告方堅(jiān)持認(rèn)為的銀行辦理外匯衍生品業(yè)務(wù)的金額需與客戶外匯出口量保持一致作為認(rèn)定實(shí)需交易原則的內(nèi)涵并無明確規(guī)定。

2.關(guān)于最大資金交易量。原告方在庭審中銀行認(rèn)為應(yīng)當(dāng)按照不超過近12個(gè)月進(jìn)出口海關(guān)量或服務(wù)貿(mào)易量為其核定最大資金交易量，12個(gè)月是一個(gè)正常的區(qū)間，但在2022年，時(shí)隔一個(gè)月即為其重新核定最大資金交易量，因原告并沒有做如此多業(yè)務(wù)的實(shí)際需求，銀行該種激進(jìn)的展業(yè)風(fēng)格是造成原告在后續(xù)發(fā)生虧損的直接原因；同時(shí)，銀行開展的結(jié)售匯+期權(quán)業(yè)務(wù)量超過了其為原告核定的最大資金交易量，銀行違反了實(shí)需原則。我方認(rèn)為原告對(duì)最大交易量的理解有誤，原告在銀行為其核定的最大交易量時(shí)間段內(nèi)，每操作一筆衍生品業(yè)務(wù)，就會(huì)釋放該筆業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)的敞口，如此循環(huán)，只要不超過最大交易量即可（不包含即期業(yè)務(wù)）；而原告堅(jiān)持認(rèn)為其若操作一筆衍生品業(yè)務(wù)后，只會(huì)在核定的最大交易量范圍內(nèi)扣除該筆業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)的金額，并不會(huì)循環(huán)（包含即期業(yè)務(wù)）。

根據(jù)二審判決，北京金融法院認(rèn)為在實(shí)需原則中，客戶辦理外匯衍生品的交易限額應(yīng)當(dāng)滿足最大資金交易量，但目前并未有法律法規(guī)對(duì)最大資金交易量的限額進(jìn)行規(guī)定，銀行內(nèi)控制度規(guī)定的“最大資金交易限額不包括即期產(chǎn)品”，同時(shí)該“最大交易量”是銀行根據(jù)客戶情況，核定客戶在未來一段時(shí)間內(nèi)，存量未到期衍生品交易額加總的最大限額，該種方式亦符合商業(yè)銀行慣例。

三、結(jié)語

外匯衍生品交易具有技術(shù)性和復(fù)雜性，對(duì)于開展外匯交易的客戶而言，應(yīng)當(dāng)遵守匯率風(fēng)險(xiǎn)中性原則，把匯率波動(dòng)納入日常的財(cái)務(wù)決策，聚焦主業(yè)，盡可能降低匯率波動(dòng)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)以及公司財(cái)務(wù)的負(fù)面影響，提升經(jīng)營(yíng)可預(yù)測(cè)性，但不應(yīng)將鎖定的遠(yuǎn)期匯率與到期日即期匯率比較，評(píng)估套期保值是“虧”還是“賺”。

附判決書部分內(nèi)容：

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