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中銀解讀 | 創(chuàng)業(yè)者極簡(jiǎn)法律系列（八）淺談股權(quán)激勵(lì)
時(shí)間：2023.06.14 作者：北京中銀（深圳）律師事務(wù)所 黃依妮
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一、股權(quán)激勵(lì)的內(nèi)涵
對(duì)于公司而言，增強(qiáng)員工的向心力和穩(wěn)定員工是公司做穩(wěn)做強(qiáng)的關(guān)鍵因素之一。除了通過直接提高工資和福利的方式實(shí)現(xiàn)員工隊(duì)伍穩(wěn)定外，股權(quán)激勵(lì)亦是當(dāng)然之選。換言之，股權(quán)激勵(lì)是公司發(fā)展的重要戰(zhàn)略工具，可以吸引、留住和激勵(lì)優(yōu)秀的員工，提高公司的績(jī)效，增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)力。
為了確定較佳的股權(quán)激勵(lì)方案，公司應(yīng)當(dāng)厘清公司和員工兩方面的情況。其一，基于公司層面需考慮的問題。譬如，如何用較低的現(xiàn)金成本穩(wěn)定員工？如何鎖定和促進(jìn)員工的長(zhǎng)期貢獻(xiàn)？其二，基于員工層面需考慮的問題。譬如，如何從公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)中盡快獲得收益？如何從公司未來的高成長(zhǎng)中獲得未來的利益？
二、股權(quán)激勵(lì)的模式
公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的方式主要有如下幾種:
第一，授予股權(quán)。在滿足一定的條件下，公司直接向員工授予公司的股權(quán)。通過股權(quán)直接授予的方式，員工獲得的是實(shí)實(shí)在在的股權(quán)，享有普通股股東所有的權(quán)利。一方面，公司可以用這種方式代替現(xiàn)金支付，從而節(jié)省成本。另一方面，員工獲得股權(quán)后，其利益便與公司整體利益掛鉤，這對(duì)鎖定員工的長(zhǎng)期貢獻(xiàn)具有重大意義。
第二，虛擬股權(quán)。虛擬股權(quán)由公司無償贈(zèng)送或以獎(jiǎng)勵(lì)的方式發(fā)放給特定員工，不需要員工出資。持有虛擬股權(quán)的員工只能享受到分紅收益權(quán)，即按照持有虛擬股權(quán)的數(shù)量，按比例享受公司稅后利潤(rùn)分配的權(quán)利，并不獲得實(shí)際的股權(quán)權(quán)利，譬如表決權(quán)、分配權(quán)等。
第三，股權(quán)期權(quán)。公司授予員工在未來某一時(shí)間購買或獲得股權(quán)的權(quán)利。就股權(quán)期權(quán)而言，可以通過設(shè)定獲得股權(quán)的對(duì)價(jià)從而將員工的收益與股權(quán)的增值鎖定。但是獲得股權(quán)的對(duì)價(jià)、獲益的評(píng)估等因素具有不確定性，因此股權(quán)期權(quán)的實(shí)施涉及到公司價(jià)值評(píng)估的問題。
第四，股權(quán)增值權(quán)。員工按照一定的股權(quán)比例獲得對(duì)應(yīng)的股權(quán)增值收益。在股票增值權(quán)模式下，公司授予激勵(lì)對(duì)象的并不是股票，而是一種權(quán)利。員工在約定的時(shí)間內(nèi)達(dá)成約定目標(biāo)的情況下才可以行權(quán)，一旦行權(quán)，則約定數(shù)量股票的增值部分將以現(xiàn)金方式直接兌現(xiàn)給員工，且無需員工履行出資購買的義務(wù)。
三、股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象
股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象應(yīng)當(dāng)隨公司發(fā)展階段的不同而進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。在初創(chuàng)期，公司重在吸引關(guān)鍵人才，穩(wěn)定軍心，即使此時(shí)公司員工不多，但多為核心元老，因此股權(quán)激勵(lì)的覆蓋面較大。同時(shí)在初創(chuàng)期公司資金較為緊張，在無法提高基本工資和福利的情況下，股權(quán)激勵(lì)可彌補(bǔ)薪酬缺口，吸引和留住人才。隨著公司的成長(zhǎng)發(fā)展，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)降低，股權(quán)價(jià)值提升，員工越來越多且可替代性強(qiáng)，此時(shí)股權(quán)激勵(lì)的覆蓋面相對(duì)較小。
公司在選擇激勵(lì)對(duì)象時(shí)，可以綜合考慮這些因素，譬如員工的工作年限、崗位性質(zhì)、業(yè)績(jī)能力、未來潛力、員工的個(gè)人意愿及風(fēng)險(xiǎn)偏好等等。
四、結(jié)語
股權(quán)激勵(lì)可以提高各級(jí)員工的積極性與創(chuàng)造性，推動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)快速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)公司與員工的共同發(fā)展。但需要提醒的是，股權(quán)激勵(lì)應(yīng)是基于合理薪酬制度下的產(chǎn)物。首先基本薪酬制度設(shè)計(jì)必須合理，然后以浮動(dòng)薪酬調(diào)動(dòng)核心人員積極性，最后以股權(quán)激勵(lì)激發(fā)管理層及核心人員與公司共同發(fā)展的積極性。在沒有建立起完善的基本薪酬制度的情況下，過分強(qiáng)調(diào)股權(quán)激勵(lì)，有本末倒置之嫌。
